前不久，陌陌科技發(fā)布了它上市來的第二次財報，向我們展示了連接陌生人的社交產(chǎn)品如何進行營利。
財報顯示，截至 2015 年 3 月，陌陌的月活躍用戶數(shù)量達到了 7810 萬人。Q1凈營收達到2630萬美元，同比增長了38.3%，已超出了該公司的預(yù)期，凈利潤為 670 萬美元，實現(xiàn)了該公司創(chuàng)立四年來首次盈利。
一、收入結(jié)構(gòu)與騰訊頗為相似
不少中概股都有過扭虧為盈后又持續(xù)虧損的經(jīng)歷，比如京東在上市前實現(xiàn)了8000萬元盈利，很大程度是因為利息收入和政府補貼，此后一直虧損。陌陌的盈利會不會是曇花一現(xiàn)呢？
陌陌收入主要來自以下幾方面：
1、會員訂閱服務(wù)營收為1300萬美元，同比增長311%。陌陌會員人數(shù)從一年前的130萬人增加到310萬人。
2、移動游戲營收為610萬美元，同比增長212%。陌陌平臺Q1發(fā)布了8款游戲，線上共有17款游戲，并且與陌陌吧等頻道實現(xiàn)打通，同時陌陌平臺活躍游戲玩家數(shù)量已增長至620萬人。
3、移動營銷服務(wù)營收為600萬美元，58同城和阿里巴巴是陌陌大客戶，同時陌陌還接受蜜淘等廣告主的投放。
4、付費表情和禮物商城在內(nèi)的其它服務(wù)營收達到110萬美元，同比增長267%。這可以一分為二，增值業(yè)務(wù)和自營電商。
增值+游戲+廣告，已成陌陌營收的三板斧。陌陌和騰訊都定位在社交，營收結(jié)構(gòu)非常相似，F(xiàn)acebook的營收主要也來自這三個方面。
二、陌陌將實現(xiàn)可持續(xù)盈利
陌陌高管展望了Q2業(yè)績：營收為3100萬美元到3300萬美元之間，同比增長267％到291％。它的支出構(gòu)成主要分為四個方面：員工相關(guān)成本含股權(quán)激勵、推廣、基礎(chǔ)設(shè)施和渠道，都是常規(guī)支出。如果不開辟全新的業(yè)務(wù)，應(yīng)該不會有某塊支出忽然大幅增長的情況。
如果對比騰訊，陌陌的盈利能力還有提振空間。陌陌Q1營業(yè)利潤率為19.01%，在純移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中表現(xiàn)突出，另外一個已上市的純移動業(yè)務(wù)獵豹移動營業(yè)利潤率僅為7.6%，畢竟移動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化才剛剛起步，受制于屏幕、網(wǎng)絡(luò)、模式，流量變現(xiàn)效率低于PC。如果只看其社交屬性，對標騰訊和Facebook可以發(fā)現(xiàn)，19.01%并不算高。騰訊經(jīng)營利潤率2015年Q1和去年同期都保持在42%，F(xiàn)acebook這個數(shù)據(jù)大概是44%。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)整體商業(yè)化加速，陌陌還有提升空間。
陌陌Q1月活躍用戶數(shù)量達到7810萬人，比去年同期增長了83%，單看MAU體量大約是微信的大約1/6。微信用戶大盤已經(jīng)增長乏力，陌陌還保持著高增長，在這個月陌陌出現(xiàn)了一次大面積故障，基礎(chǔ)設(shè)施和研發(fā)投入似乎都跟不上用戶的增長了。
對比騰訊和 Line 這樣的社交產(chǎn)品，在游戲和營銷領(lǐng)域上的較高的營收比例，陌陌在強調(diào)其定位差異化的同時，看來還是需要找到能切合現(xiàn)有產(chǎn)品形態(tài)的盈利模式。
陌陌 CEO 唐巖在財報發(fā)布后的電話會議中，也透露了將要對新的營收方式進行探索。比如，未來它將會推出在線視頻直播功能和基于地理位置的本地生活服務(wù)。
三、陌陌未來如何賺更多錢？
當打招呼再難獲得回應(yīng)后，“附近的人”變成了“留言板”。一個似乎已被人淡忘的“聊天室”功能居然在陌陌上重現(xiàn)。
有社交軟件“老大哥”微信在，陌陌充其量也只能排個第二，至少目前是。然而這并不代表陌陌就沒有趕超的可能。在聚光燈下的騰訊，行動起來必然會更穩(wěn)健，要考慮運營商這樣的大公司的感受，要考了騰訊系內(nèi)兄弟業(yè)務(wù)部門的感受，被它的“熟人社交”、“國民應(yīng)用”這些標簽給絆住了腳。而陌陌則不同，它可以更加靈活、尺度也可以大一些。
1、自營電商。與騰訊放棄自營電商不同，陌陌在嘗試很具有陌陌特色的禮物商城。未來陌陌是否可能經(jīng)營更廣品類的自營電商業(yè)務(wù)，比如賣服裝給每天曬P圖照的90后妹紙？誰也說不準。電商這條路，騰訊投資京東借助外力已經(jīng)難回頭，陌陌卻從零開始可以去試。
2、O2O業(yè)務(wù)。現(xiàn)在陌陌把O2O的流量導入給了58同城，賺點流量費，一季度帶來的收入應(yīng)該在百萬美元級別。巧合的是，58同城已經(jīng)下嫁騰訊，微信卻并沒有給它入口。陌陌以后將O2O流量導入給其他O2O平臺，或者自己做，可能性很大，畢竟現(xiàn)在想做O2O平臺的玩家太多了，這意味著陌陌這個入口越到后面越值錢。
3、在線秀場。這個不多解釋了，陌陌上不缺乏妹紙、寂寞和娛樂基因，微信不可能做，陌陌很可能做，做了收入怎么樣？9158、YY都是靠它撐著的，網(wǎng)易BOBO、酷狗繁星網(wǎng)，大家都在做，阿里巴巴賺女人錢很牛，讓男人心甘情愿為女人掏錢，這個生意太大了——陌陌禮品商城也是這個事兒。
4、自營游戲。如果騰訊只是做游戲分發(fā)，不可能做到今天這個體量。騰訊是最大的社交公司更是最大的游戲公司。陌陌現(xiàn)在只是做了別人的發(fā)行渠道，為他人做嫁衣，未來有沒有可能自己做游戲？渠道的流量要最大化變現(xiàn)，自營是王道。
5、應(yīng)用分發(fā)。做應(yīng)用推薦，沒有微信應(yīng)用寶不可能成為中國第一陣營的應(yīng)用分發(fā)市場，陌陌有了用戶基礎(chǔ)，給用戶順便推薦應(yīng)用，做分發(fā)將可以獲取可觀的收入，這是移動互聯(lián)網(wǎng)最成熟的變現(xiàn)模式。
6、移動營銷。現(xiàn)在陌陌的營銷停留在BANNER廣告，還沒有充分釋放營銷價值——至少相比微信還沒有。比如微信有公眾平臺讓海量內(nèi)容在微信里面不斷流轉(zhuǎn)，自成一套流量體系，并且依靠廣點通和即將上馬自營廣告系統(tǒng)賺錢，陌陌未來是否可以做類似的內(nèi)容平臺以及廣告系統(tǒng)？很可能。
、投資業(yè)務(wù)。公司到了一定體量之后，不論是從戰(zhàn)略布局還是財務(wù)收益角度都要做外部投資，陌陌財報顯示其賬上持有4.52億美元現(xiàn)金和定期存款，吃利息太可惜了，可以投資大部分互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)了，退一步說，就算交給陳一舟打理在牛市都可以帶來可觀收入了……
“巨頭”騰訊在社交領(lǐng)域雖說不上壟斷，但強大的QQ、微信已經(jīng)讓其他社交軟件有窒息的感覺。因為騰訊把現(xiàn)實世界的人脈圈轉(zhuǎn)移到了網(wǎng)絡(luò)。這種強勢的需求很難被替代，而騰訊的強勢，恰恰也是它的弱勢。把現(xiàn)實人脈圈的拉入網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)的匿名性消失，導致騰訊的擴張有邊界，而這正是其他社交軟件的機會。
（本文綜合虎嗅網(wǎng)、iDoNews 專欄整理）
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